據(jù)彭博報道，隨著安全形勢改善，拉斯拉凡（Ras Laffan）工廠已啟動必要的維護工作，為計劃中的重啟做準備。

部分生產(chǎn)可能在未來數(shù)日內(nèi)陸續(xù)恢復，但產(chǎn)能爬坡速度尚不明朗。值得注意的是，任何大規(guī)模產(chǎn)出的恢復，都有賴于船只能夠順利通過霍爾木茲海峽。

拉斯拉凡工廠自3月初起陷入停產(chǎn)，直接引發(fā)全球天然氣供應緊缺。此次停產(chǎn)疊加上月導彈襲擊造成的實體損毀，令市場對卡塔爾出口能力的中長期恢復抱有疑慮。工廠重啟進程及霍爾木茲海峽的通航狀況，是投資者關(guān)鍵觀察指標。

工廠停產(chǎn)逾月，全球氣供承壓

拉斯拉凡工廠是全球產(chǎn)能最大的液化天然氣出口設施，年產(chǎn)能達7700萬噸。該工廠自3月初起全面停產(chǎn)，由此引發(fā)全球天然氣供應明顯收緊。

停產(chǎn)壓力之外，工廠上月還遭到導彈襲擊，相關(guān)損毀致使卡塔爾約17%的年出口產(chǎn)能受損，且修復周期預計長達五年之久。這一打擊令工廠全面恢復正常運營的前景更加復雜。

?；鸫蜷_重啟窗口，霍爾木茲海峽仍是關(guān)鍵變量

中東?；饏f(xié)議的落地，為工廠重啟提供了關(guān)鍵前提。安全條件的改善使有限的工作活動得以展開，目前相關(guān)維護工序已先行啟動。

部分生產(chǎn)單元有望在數(shù)日內(nèi)率先恢復產(chǎn)出，但整體產(chǎn)能何時能夠顯著回升，目前仍無明確時間表。

即便工廠順利完成維護并重啟生產(chǎn)，能否實現(xiàn)大規(guī)模出口，仍取決于運輸通道能否暢通。

這意味著，工廠的物理重啟與出口能力的實質(zhì)恢復之間，仍存在一道不確定性門檻。市場對卡塔爾供應回歸的預期，將隨霍爾木茲海峽局勢的演變而持續(xù)調(diào)整。